头部吸金，尾部倒闭

1978 年，如果你是苏联公民，如果你生活在莫斯科，如果你足够足够警觉，你大概会发现某些非常微妙的迹象。

　　莫斯科有一片称为 Kutuzovsky Prospekt 区域，英国外交人员都住在这里。旁边有一条大道，一头连着莫斯科河的西岸，另一头，在“乌克兰酒店”的高大建筑的阴影下，有一家面包店，旁边是公交车站，有许多公交车的站牌。那里总是人来人往，有人在读报，外国佬总喜欢去买面包。

　　但是，每个周二晚上7:30，总会有英国外交官在行动。这个人必然穿着灰色的衣服，嘴里叼着 Kitkat 或者 Mars 牌的巧克力，提着一个印有英国 Harrods 超市标志的绿色塑料袋，走动的同时，也注视着周围的一切。

　　他在干什么？他在等一个人。

　　这个人也穿着灰色的裤子，戴着灰色的帽子，手里提着美国连锁品牌超市 Safeway 的红色塑料袋，上面印有一个红色的S，醒目，但也不奇特。

　　两个人如果见面，不会说一句话，只会互相通过眼神确认。这，就是 PIMLICO 行动的第一阶段。
 

但近几年来不论是造车新势力也好，传统汽车转型也好，汽车智能化的市场突然爆发，创业公司林立，供给侧也涌现了很多智能化解决方案，激光雷达技术、智能停泊技术、人机交互技术都是其中的一部分。 

　　这引发了汽车智能化的另一个问题——产业整合。

　　东风汽车副总裁陈昊说到，目前的智能汽车技术并未稳定下来，由于各家智能汽车技术路线的选择差异，当前市场存在一定的泡沫期。 

　　众多公司给出了多样的智能化技术方案，但都并不完全适应市场。 

　　行业虽然多点开花，不过呈现的多是“散兵游勇”的局面。

　　这也就意味着，汽车智能化市场虽然大，但是分到每个企业手里的营收有限，而研发成本却高企，很可能成为压死众多企业的稻草。 

　　如果没有大规模的市场份额，营收覆盖不了成本，企业也很难走远。
 

可以说，在线教育广告撑起了抖音信息流广告的半边天。或许也正是看到了广告-转化率之间的微妙关系，才让字节跳动下定决心押注在线教育，尤其以低幼启蒙的《瓜瓜龙》系列为最先突破口。

　　业内人士指出，团购、出行等行业交易单价低、交易频次高、用户决策成本低，因此营销大战可以积蓄足够大的流量池，有助于各家平台分割用户、占领市场。而教育产品周期长、交易频次低；且交易价格也较高。目前阶段各家推出特价的短周期小课包，主打名师课、低价格，也是为了降低决策成本，最大限度吸引精准用户群。

　　但同时他也表示，尽管特价课单价低，但学生试错的时间成本过高，家长对于低价课的信任度仍不足，因而导致在线教育机构特价课更多是在“赔本”的同时也赔掉了品牌口碑。

　　除了传统广告，社交媒体等投放，电话销售也是其主要的销售成本之一，头部在线教育公司动辄电话销售人员就是几千人。

　　数十亿美元融资烧出了什么？

　　除了营销，K12 在线教育公司的另一笔重要的钱则花在了产品打造上，而两家产品发展路径也惊人的相似：从工具型产品“拍照搜题”逐渐过渡到题库产品，再扩展至更重的网课。

　　猿辅导旗下拥有猿辅导、猿题库、小猿搜题、小猿口算、斑马 AI 课等多款在线教育产品，累计服务用户超过 4 亿人，其中“猿辅导”和“斑马 AI 课”两大网课正价在读学生人次共计 370 万左右。其近年来异军突起的“斑马 AI 课”，则与猿辅导投资的火花思维、字节跳动的“瓜瓜龙”系列，网易有道“小狸”系列共同角逐低幼启蒙课程市场。

　　作业帮旗下则有作业帮、作业帮直播课、作业帮口算、喵喵机等多款产品，其中作业帮 APP 可提供拍照搜题、智能练习、作业批改、直播课、VIP 等服务，VIP 增值服务付费会员超 1200 万；直播课 2020 年秋季付费课学员总人次突破 1000 万，2020 年秋季正价班学员人次超 220 万；正价班 70% 的学员来自三四线城市及以外地区，同比增长 10 个百分点。

　　营收数据上，据悉，猿辅导在今年年初就曾定下了近 100 亿的营收目标，其中包括大班课和斑马 AI 课在内的 K12 业务预计将完成 80 亿确认收入，公务员考试培训业务粉笔公考将完成 12.3 亿确认收入。

　　而从目前学员数来看，据公开数据显示，2019 年猿辅导暑期长期付费人次约为 120 万。2020 年其长期付费人次暑期达到 160 万、秋季超过 210 万，基本符合预期目标。粉笔公考确认收入目前预计可以超过 20 亿元。

　　而根据 12 月 28 日披露的融资消息中的最新数据，作业帮旗下的产品总日活超 5000 万，月活超 1.7 亿，累计激活用户设备超 8 亿，而作业帮旗下的 VIP 会员增值服务，累计付费会员已超 1200 万，占据在线教育流量侧优势。

　　在团队方面，两家超级独角兽也达到了前所未有的规模，不仅都突破了 3 万人，且铺的城市也高度重合。截至 2020 年 10 月，猿辅导除北京总部之外，已经在武汉、西安、郑州、南京、成都、济南、长沙、天津、重庆、沈阳、长春、合肥等城市建立了教学教研中心和分支机构，公司员工数量超过 30000 人。截止目前，作业帮员工超 35000 人，在北京、西安、武汉、合肥、郑州、成都、济南、石家庄、南京、长沙、重庆等 11 个城市拥有分部。

　　至此，数十亿美元烧出来的，不仅是用户、团队的规模化，也是产品、内容与服务的壁垒，随着头部独角兽规模进一步扩大，给中小玩家留下的空间就越来越少。

　　冰火两重，

　　尾部机构倒在 2020

　　虽然头部机构的融资打得火热，但对中小企业而言，K12 在线教育的窗口已然关闭。

　　12 月 28 日，学霸君再次被传倒闭破产，其过去 7 年间融资的几亿美元也打了水漂。

（编辑：信阳站长网）

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